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类似于888的娱乐平台|券商捧大型内银股确认基本面好转 野村首选工商银行

2020-01-10 08:10:46
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类似于888的娱乐平台|券商捧大型内银股确认基本面好转 野村首选工商银行

类似于888的娱乐平台,港股讯 据香港经济日报报道,受惠净息差扩阔及资产质素好转,“工中建农”四大国有内银去年盈利表现符市场预期,券商绩后纷调升目标价。

撇除国有银行今年在拨备政策上转趋审慎,四大内银去年拨备前盈利平均增幅达9%,较前年的2%大幅改善,亦确认基本面明显好转。

看好贷款增长 流动性较高

综合券商对四大行分析,普遍预期今年可继续受惠内地市场利率趋升,及贷款增长,带动净息差进一步扩阔,且一致看好流动性较高的大型银行。受盈利增长预期带动,四大行股价潜在升幅介乎35%至53%(见表),当中以工行(01398)潜在增长53%最高。

野村指出,大型内银在净息差表现上更胜中小行,特别是第四季度,大行净息差按季扩阔平均幅度达8点子,中小行则仅见1点子扩阔,预期今年走势持续,大型内银净息差可再扩阔8点子,中小行随时可能仅见持平,而过去两年中小行表现较突出的中间业务(费用及佣金)收入,国有大行更可能在今年重现增长,助四大国有行今年拨备前盈利增长13%,跑赢中小行。

投资建议上,野村视工行为行业首选,目标价升17%至10.42元,维持买入评级,次选为建行(00939),调升目标价24%至10.8元,同为买入评级。

瑞银维持大行 中期估值重估

瑞银指出,去年全年业绩反映大型内银更胜中小行,存款基础较强的包括四大国有内银、邮储行(01658)及招行(03968),净息差平均扩阔幅度为3点子(100点子为1厘),而中小型内银则见收窄,今年内地持续去杠杆,利率继续上升趋势,故维持大型内银中期的估值重估(medium-term re-rating)预测,给予工行、建行及招行买入评级。

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